Олег Дерипаска затеял масштабную энергетическую стройку. Как стало известно РБК daily, подконтрольная ему крупнейшая частная энергокомпания России «Евросибэнерго» намерена потратить 7 млрд долл. на ввод около 5 ГВт новых мощностей. Одним из источников финансирования может стать IPO материнской структуры «Евросибэнерго» — En+Power — на Гонконгской бирже, где в начале года успешно прошло размещение «Русала», основного актива Дерипаски. За 20-процентный пакет акций компания сможет выручить около 2 млрд долл.
Как рассказал РБК daily источник, знакомый с ситуацией, в ближайшие годы «Евросибэнерго» намерена построить порядка 5 ГВт новых мощностей: газовые и угольные станции будут возводиться как в Сибири, так и в европейской части России. В частности, планируется установить новый блок мощностью 400 МВт на Автозаводской ТЭЦ в Нижнем Новгороде. Это увеличит установленную мощность активов компании более чем на 20%.
Сейчас «Евросибэнерго» контроли¬рует 19,5 ГВт (из них 15 ГВт гидрогенерации), производя 8% энергии в России. Возведение 5 ГВт новых мощностей обойдется в 6—7 млрд долл., говорит аналитик «ВТБ Капитал» Михаил Расстригин. Еще 200—250 млн долл. структурам Олега Дерипаски предстоит вложить в «АКМЭ-инжиниринг» — это совместный проект с «Росатомом» по созданию ядерных реакторов малой мощности (100 МВт) на быстрых нейтронах.
Какую долю инвестпрограммы En+Power сможет профинансировать из собственных средств, не ясно. В компании не раскрывают, каким объемом свободных средств она располагает. По итогам 2009 года выручка «Евросибэнерго» составила 76,2 млрд руб., в этом году она может достичь 100 млрд.
Часть денег на финансирование строек «Евросибэнерго» материнская компания сможет получить в ходе IPO на Гонконгской бирже. Размещение, которое может пройти уже летом, должно принести En+Power 1 млрд долл., передало вчера агентство Reuters со ссылкой на источники в банковских кругах.
«Идея довольно простая: это самый большой электроэнергетический част¬ный холдинг, к тому же владеющий гидроэнергетическими активами, а гидроэнергетика — это сейчас интересная тема», — пояснил один из собеседников. По информации The Independent, сумма размещения больше — 1,5 млрд долл. Представитель En+ не отрицает интерес к листингу активов компаний группы, но вчера он отказался от более подробных комментариев.
Окончательного решения нет, компания прорабатывает различные варианты размещения, говорит собеседник РБК daily в компании. Организаторы IPO пока не выбраны, к консультациям привлечены Deutsche Bank и Credit Suisse. Гонконгская биржа действительно является одной из приоритетных площадок для компании, подтверждает он.
En+Group рассматривает вывод на биржу трех своих «дочек»: помимо En+Power речь идет о Strikeforce Mining and Resources (крупнейший в России производитель ферромолибдена) и En+DownStream. Последняя создается на базе двух заводов группы, ориентированных на оборонку и строительную отрасль, — Краснояр¬ского металлургического завода и Дмитровского опытного завода алюминиевой и комбинированной ленты, суммарная выручка которых в 2008 году составляла около 500 млн долл.
En+DownStream сможет провести част¬ное размещение акций либо IPO в России для завершения инвестпроектов, поясняют в компании. После размещения акций этих компаний на IPO может выйти и сама En+Group. Окончательное решение о порядке выхода компаний на рынок и финансовых параметрах размещения может быть принято до конца полугодия, добавляет источник.
En+Power вряд ли продаст на IPO больше блокпакета, скорее доля может составить около 20%, говорит директор Фонда энергетического развития Сергей Пикин. За этот пакет, по его оценкам, En+Power имеет все шансы выручить 2 млрд долл. Средства могут пойти не только на финансирование инвестпрограммы, но и на погашение займов. Кредиты En+Group на 1,05 млрд долл. реструктурированы до конца 2013 года, «Евро¬сибэнерго» имеет долгосрочный заем на 1,5 млрд долл. в Сбербанке.
En+Power вызовет интерес инвесторов, не сомневается Михаил Расстригин. В пользу компании сыграет интерес к гидрогенерации и либерализация российского рынка, согласен Сергей Пикин. Впрочем, на цене размещения могут сказаться контрактные обязательства компании, считает аналитик UniCredit Securities Дмитрий Коновалов. Из-за того что «Евросибэнерго» связана долгосрочными обязательствами на поставку энергии алюминиевым заводам Олега Дерипаски по достаточно либеральным ценам, En+Power выручит от IPO меньше, чем могла бы, предполагает эксперт.
